Zertifizierter Fixed Income Professional

Das umfassende Qualifizierungsprogramm für modernes Zins- und Rentenmarktwissen

Die globalen Renten- und Zinsmärkte haben in den letzten Jahren einen tiefgreifenden Wandel durchlaufen. Jahrzehntelang prägten niedrige Zinsen, hohe Liquidität und expansive Geldpolitik die Marktmechanik. Seit 2020 jedoch wurden Zinsmärkte von einem außergewöhnlich schnellen Inflationsanstieg, der abrupten geldpolitischen Wende der Zentralbanken, geopolitischen Spannungen sowie strukturellen Veränderungen im Kredit- und Liquiditätsumfeld beeinflusst.

Der Fixed Income Professional (FIP) vermittelt ein umfassendes, methodisch fundiertes und zugleich hochaktuelles Verständnis dieser Märkte. Das Programm verbindet klassische Grundlagen der Zins- und Anleihebewertung mit modernen Entwicklungen wie der Einführung risikofreier Referenzzinssätze (RFR), der veränderten Zinsvolatilität, ESG-getriebenen Emissionstrends und einer deutlich komplexeren Kreditmarktlandschaft.

Der inhaltliche Schwerpunkt liegt auf der anwendungsorientierten Analyse, Bewertung und Steuerung von Zins-, Kredit- und Liquiditätsrisiken – ergänzt durch eine fundierte Betrachtung der aktuellen Marktmechanismen.

Warum der FIP heute relevanter ist als je zuvor

In einem Umfeld, in dem Zinsniveaus, Markterwartungen und Risikoprämien sich in kürzester Zeit verändern können, brauchen Finanzprofis ein Modell- und Methodenverständnis, das sowohl präzise als auch flexibel einsetzbar ist.

Die Teilnehmer erhalten:

• ein tiefes Verständnis der Zinsmärkte, ihrer Struktur, Mechanismen und Einflussfaktoren
• praktische Bewertungsinstrumente, um Anleihen und Derivate marktgerecht zu analysieren
• Kenntnis moderner Fixed-Income-Produkte, die heute in Portfolios, Treasury-Abteilungen und im Risikomanagement eine zentrale Rolle spielen
• Ansätze zur Risiko- und Hedging-Steuerung, die im volatilen Marktumfeld entscheidend sind

Gleichzeitig lernen die Teilnehmenden, wie sich makroökonomische Trends, Marktregimewechsel und Zentralbankpolitik auf Zinskurven, credit spreads und Anlageentscheidungen auswirken.

 Modul 1: Fixed Income​

Einführung in Rentenmärkte

• Funktionsweise von Anleihen und Schuldverschreibungen
• Rechtliche, wirtschaftliche und bilanzielle Grundlagen
• Marktsegmentierung: Staatsanleihen, Covered Bonds, Corporates, Financials, EM-Bonds
• Unterschiede zwischen Geldmarkt-, Kapitalmarkt- und Langläufersegmenten
• Primär- und Sekundärmarkt,
• Handelsmechanismen: Börse vs. OTC, Market Maker, elektronische Plattformen
• Liquidität, Bid-Ask-Spreads, Settlement-Prozesse
• Regimewechsel seit 2020 (Zinsanstieg, Inflation, QT)

Mathematische und finanzielle Grundlagen

• Barwert, Endwert, Diskontierungslogiken
• Diskrete und stetige Verzinsung
• Zinsberechnungsmethoden (ACT/360, ACT/365, 30E/360 etc.)
• Business-Day-Regeln, Holiday Calendars
• Zusammensetzung der Rendite:real, nominal, inflationsbezogen
• Risiko- und Liquiditätsprämien im Renditeaufbau
• Cashflow-Zeitachsen und Bewertung mehrperiodiger Zahlungsströme
• RFR-Zinswelt (€STR, SOFR etc.)

Zinssätze, Zinsstruktur und Marktbewertung

• Nominal-, Effektiv- und Realzins
• Spot Rates, Zero Rates und Bootstrapping
• Forward Rates (1×2, 2×3, …)
• Arbitragefreie Terminkurven
• Einfluss von Zentralbankpolitik, Inflation, Konjunkturdaten
• Marktanomalien: invers, flach, buckelig etc.
• Aktuelle Zinsregime 2022–2025 (Inversion, Reflation, QT)
• Volatilitätsregime (MOVE-Index, Swaption-Implikationen)

Anleiheformen: umfassende Übersicht

• Kupon- und Nullkuponanleihen
• Floating Rate Notes (FRN), FRN mit Caps/Floors
• Kapitalmarkt-Floater (CMS)
• Callable, Putable, Extendable Bonds
• Indexanleihen, inflationsindexierte Anleihen
• Doppelwährungsanleihen, Reverse Floater, Step-up-/Step-down-Strukturen

Marktpreisrisiko und Risikokennzahlen

• Duration (Macaulay, Modified)
• Key Rate Duration
• DV01, PV01
• CS01 
• Konvexität & Korrekturterme
• Sensitivitäten gegenüber Kurvenverschiebungen
• Risikozerlegung nach Zins-und Spreadfaktoren 
• Stressszenarien (Kurvenrotation, Marktstress) 

Kreditrisiko und Spreadanalyse

• Credit Spreads & Spreadkurven
• CDS: Aufbau, Funktionsweise
• CDS-Indexmärkte (iTraxx Main & Xover) (NEU)
• Default-Wahrscheinlichkeiten & Recovery
• Ratingmodelle

Modul 2: Fixed Income Derivate​

Grundlagen der Derivatewelt

• Symmetrische vs. asymmetrische Derivate
• Bewertung nach Cashflow-Logik
• Future vs. Forward vs. Swap
• RFR-basierte Preislogik (OIS statt LIBOR)
• Einfluss von Kurvenform und Volatilität

Eurex-Kapitalmarktprodukte

• Bund, Bobl, Schatz, Buxl
• Preisnotation, Tick-Größen, Margining
• CTD („Cheapest to Deliver“)
• Conversion Factors
• Basisrisiko & Rollmechaniken
• Duration- und BPV-Hedges

OTC-Zinsderivate

• Zins-Swaps (IRS)
• SOFR-/€STR-Swaps (RFR)
• OIS-Swaps
• Cross-Currency Swaps
• Basis Swaps
• Swaptions, Caps, Floors
• Swaption-Volatilität (Smile/Skew)
• CMS-Strukturen
• Fixing-in-Arrears
• Compound-Overnight-Mechanik 

Zins- und Risikomanagement

• Strategien mit Futures & Swaps
• Kurvenpositionierung (Bull/Bear Steepener etc.)
• Spread- und Basisstrategien
• ALM- und Treasury-Anwendungen
• Fallstudien aus Banken, Asset Management

Das Seminar richtet sich an 

• Portfolio- und Fondsmanager
• Analyst& Händler im Renten-, Kredit- und Derivatebereich
• Treasury- und ALM-Verantwortliche
• Risikomanager & Controller
• Bank- und Kapitalmarktprofis, die ihre Fixed-Income-Kenntnisse modernisieren wollen
• Berufseinsteiger mit quantitativer oder analytischer Ausrichtung

3 Tage Seminar |  Frankfurt01. - 03. Juli 2026

Prüfung13. Juli 2026