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Im Profit-at-Risk werden solche Risiken gemessen, die in der Erfüllungsphase durch mangelnde Kongruenz zwischen Lastprofil und Beschaffung/Hedge-Instrumenten entstehen. Wir ermitteln in Excel den Profit-at-Risk durch Monte-Carlo-Simulationen  stochastischer Preise und Mengen.

Seminar-Inhalte

Denkbare Ereignisse, die kurzfristig zu barwertigen Verlusten führen können, sollten im Value-at-Risk berücksichtigt sein. Im Profit-at-Risk hingegen sollen die Risiken erfasst werden, die in der Erfüllungsphase durch mangelnde Kongruenz zwischen Lastprofil und Hedge-Instrumenten entstehen. Eine gute Analogie in der Finanzwelt gibt es zu dieser insbesondere energiewirtschaftlichen Fragestellung nicht. Dies liegt daran, dass die Lieferung aus einem Strom- oder Gas-Forward über ein Zeitintervall verteilt ist, während die Lieferung von Finanztiteln oder den meisten Commodities eher zu einem festen Zeitpunkt erfolgt.

Als Hilfsmittel für die Messung des Profit-at-Risk werden Monte-Carlo- oder historische Simulationen der Spotpreise eingesetzt. Außerdem Simulationen der Last, wobei insbesondere die Abhängigkeit zwischen Last und Spotpreis von Bedeutung ist. Wir werden diese Aspekte für Gas und Strom in Excel umsetzen und dabei primär von Monte-Carlo-Simulationen Gebrauch machen.

Lernziele

• Abgrenzung verschiedener Risikoaspekte
• Profit-at-Risk Definitionen
• Abhängigkeit Preis/Last
• Verteilungen der Spotpreise
• Simulation einzelner Spotpreise
• Modellierung von Spotpreiszeitreihen
• Monte-Carlo-Simulationen Gas/Strom
• Standardlastprofil
• GH0-Profil
• Simulation von Lastabweichungen
• Strukturierungsaufschlag
• Portfolioeffekte
• Möglichkeiten der Risikoreduktion

Zielgruppen

• Risikomanagement, Handel, Analyse, Portfoliomanagement, Beschaffung, Vertrieb oder andere Interessierte aus dem Bereich der Energiewirtschaft
• gute Excel-Fertigkeiten werden vorausgesetzt