Anbieterbeschreibung…

Das Basiswissen Unternehmensbewertung: - Unternehmensbewertung und Unternehmensstrategie - Das Ertragswertverfahren nach IDW - Die Discounted Cashflow-Verfahren - Das Bewertungsgesetz - Der Unterschied zwischenWert und Preis - Das Multiplikatorverfahren zur Schätzung von Transaktionspreisen - Die Kaufpreisallokation (Purchase Price Allocation) nach IFRS - Die Bewertung immaterieller Vermögenswerte - Der Impairment Test nach IFRS Aktuell: - Änderungen im HGB durch das BilMoG Ein Perspektiven-Wechsel: - Die Bewertung aus Sicht eines Finanzinvestors Warum dieses Seminar für Ihre Controller-Qualifikation wichtig ist: - Die Unternehmensbewertung kennt eine Vielzahl von Bewertungsanlässen und -verfahren. Neben der Frage nach dem minimalen Verkaufs- oder maximalen Kaufpreis in einer Transaktion sind steuer-, gesellschafts- und handelsrechtliche Bewertungsanlässe relevant. Trotz immer höherer methodischer Anforderungen enthalten die Bewertungsverfahren Vereinfachungen und Annahmen, die den errechneten Unternehmenswert erheblich beeinflussen können und daher von Ersteller und Nutzer eines Bewertungsgutachtens erkannt und verstanden werden müssen. Ziel des ersten Tages ist es, anhand von Fallstudien die gängigen Methoden der Unternehmensbewertung kennen und tiefer verstehen zu lernen. Der zweite Tag fokussiert auf Praxisfragen der Unternehmensbewertung. Am Vormittag steht der Bewertungsprozess im Vordergrund ? wie wird aus dem ?Wert? ein ?Preis?, welche Rolle spielen Multiplikatorverfahren, wie gehen Finanzinvestoren vor und was können Unternehmen daraus für ihren eigenen Prozess lernen. Der Erwerb eines Unternehmens muss auch bilanziell verarbeitet werden. Themen wie die Aufteilung des Kaufpreises auf erworbene Vermögensgegenstände und Schulden (Purchase Price Allocation) und Ansatz und Fortschreibung des Geschäfts- oder Firmenwertes sind Inhalt des Nachmittags. Ihr Nutzen: - Sie lernen die Methoden der Unternehmensbewertung umfassend kennen - Sie profitieren vom Wissen eines bestens abgestimmten Experten-Teams - Sie werden sicher in Beratung Ihres Top-Managements bei einer zentralen Frage während des Kaufs und Verkaufs von Unternehmen - Sie lernen eine komplexe Materie anhand konkreter Fallstudien kennen

Seminar-Inhalte

1. Tag Unternehmensbewertung - Die Methoden Ihre Seminarleiter: Prof. Dr. Ulrich Balz Fachhochschule Münster Prof. Dr. Heinz-Gerd Bordemann Fachhochschule Münster Basiswissen Unternehmensbewertung - Ziele, Funktionen, Methoden - Bewertungsgrundsätze - Capital Asset Pricing Model (CAPM) - Preisbildung für Finanzaktiva - In der Praxis: Herleitung der Kapitalkosten mittels CAPM Ertragswertverfahren nach IDW - Ermittlung des zu kapitalisierenden Ergebnisses - Ableitung des Kapitalisierungszinssatzes - Kapitalisierungszinssatz vor oder nach Steuern - Ermittlung des Unternehmenswertes - Freiheitsgrade und ihre Ergebniswirkungen Discounted Cashflow-Verfahren - Entity-, Equity- und Adjusted Present Value-Verfahren - Ermittlung freier Cashflows - Bestimmung der Kapitalkosten - Ermittlung des Unternehmenswertes - Fallstricke Unternehmensbewertung und Unternehmensstrategie - Analyse und Bereinigung der historischen Daten - Integrierte Planung von Bilanz, GuV und Kapitalflussrechnung - Strategische Analyseinstrumente - Szenariorechnungen Unternehmensbewertung nach dem Bewertungsgesetz - Elemente des vereinfachten Ertragswertverfahrens - Ermittlung des nachhaltig erzielbaren Jahresergebnisses - Kapitalisierungsfaktor nach Bewertungsgesetz - Grenzen des Verfahrens - Escape-Klausel/Alternativen 2. Tag Unternehmensbewertung - Praxis und bilanzielle Abbildung Ihre Seminarleiter: Prof. Dr. Ulrich Moser Fachhochschule Erfurt Dr. Christian Timmreck Ernst + Young Corporate Finance Beratung GmbH Grenzen und Möglichkeiten moderner Unternehmensbewertung - Herausforderung Prognose der bewertungsrelevanten Zahlungsströme - Bestimmung der ?richtigen?/risikoadäquaten Kapitalkosten - Einfluss des Fortführungswerts - Unterschied zwischen Wert und Preis Multiplikatorverfahren zur Schätzung von Transaktionspreisen - Methodik der Multiplikatorverfahren - Entity- vs. Equity-Value-Verfahren - Übungsbeispiel zum Multiplikatorverfahren - Unschärfen und mögliche Anpassungen - Wissenschaftliche Ansätze: Regressionsbasierte bzw. Fundamentalmultiplikatoren Unternehmensbewertung aus Sicht eines Finanzinvestors - IRR-Ermittlung unter Berücksichtigung der maßgeblichen Werthebel - Identifikation fundamentalerWerthebel innerhalb der DCF - Erkennen von Bewertungstrends zur ?Multiple Extension? - Ausnutzung von finanziellen Werthebeln - ?Lessons learned? für strategische Investoren Kaufpreisallokation (Purchase Price Allocation) nach IFRS - Grundlagen - Identifikation der immateriellen Vermögenswerte - Bewertung immaterieller Vermögenswerte - Ableitung des Goodwill Impairment Test nach IFRS - Konzeption des Impairment Test nach IFRS - Impairment Test auf Ebene der Vermögenswerte und auf Ebene der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten - Impairment Test des Goodwill Änderungen im HGB durch das BilMoG - Abbildung von Unternehmensübernahmen - Erfassung außerplanmäßiger Abschreibungen - Bestimmung der Nutzungsdauer des Goodwill

Lernziele

- Sie lernen die Methoden der Unternehmensbewertung umfassend kennen - Sie profitieren vom Wissen eines bestens abgestimmten Experten-Teams - Sie werden sicher in Beratung Ihres Top-Managements bei einer zentralen Frage während des Kaufs und Verkaufs von Unternehmen - Sie lernen eine komplexe Materie anhand konkreter Fallstudien kennen

Zielgruppen

Dieses Seminar richtet sich an Fach- und Führungskräfte aus den Bereichen Controlling, Finanzen, Rechnungswesen, Reporting, Beteiligungen, Beteiligungscontrolling, Unternehmensplanung/-entwicklung, strategisches Controlling, Corporate Controlling, Konzern-Controlling, Costing + Finance, Finanzplanung und internes Rechnungswesen.

Teilnehmer: Max. 3