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Wir konstruieren in Excel eine arbitragefreie HPFC, basierend auf Preisen aktueller Futures und Saisonalitäten historischer Spotpreise. Verschiedene Lastprofile werden bewertet und die für das Risikomanagement relevanten Sensitivitäten ermittelt.

Seminar-Inhalte

Wir konstruieren in Excel eine arbitragefreie hochauflösende Forward Curve, mit dem Ziel, verschiedene Lastprofile marktgerecht bewerten zu können. Die aktuelle, vom Terminmarkt vorgegebene Kurve, bestehend aus Monats-, Quartals- und Jahresprodukten, ist dementsprechend zu verfeinern. Dazu kommen verschiedene Verfahren zur Anwendung, basierend auf historischen Futures- und Spotpreisen. Unter Beibehaltung der Arbitragefreiheit kann durch geeignetes Finetuning die Qualität der Kurven noch verbessert werden: Modifikation der verschiedenen Saisonfiguren, Bereinigung von Problemen in der Woche 52 oder 53, Glättung an den Kontraktgrenzen und am Peak- / Off-Peak-Grenzbereich. Aufbauend auf den Kurven ermitteln wir in Excel Sensitivitäten (Deltas) einzelner Lastprofile bezüglich der als Inputs verwendeten Futures. Wir behandeln sowohl den Strom- als auch den Gasmarkt, wegen der besonderen Herausforderungen der stündlichen Auflösung liegt der Schwerpunkt jedoch beim Strom.

Lernziele

• Bedeutung der Hourly Price Forward Curve (HPFC)
• Typtage definieren
• Spotpreisdaten bereinigen
• Adjustierungsfaktoren berechnen
• Unerwünschte Effekte herausrechnen
• Glättung der Futureskurve
• Peak- / Off-Peak-Grenzbereich
• Finetuning der Weihnachtswoche
• Monte-Carlo-Simulation arbitragefreier Kurven
• Gütekriterien für die Kurve
• Backtesting;Bewertung des GH0-Profils
• Pricing besonders kritischer Lastgänge
• Sensitivitäten bezügl. der Futures

Zielgruppen

• Risikomanagement, Handel, Analyse, Portfoliomanagement, Beschaffung, Vertrieb oder andere Interessierte aus dem Bereich der Energiewirtschaft
• gute Excel-Fertigkeiten werden vorausgesetzt.